我非常建議你可採用 ExMark、Beta 與 Gross dividend yield 來分析、比較基金之間的績效表現。但是，你要確定你比較的基金擁有「相同的投資方針與特色」。只看過去績效表現來選擇基金，是徒勞無功的，別忘了查一下基金的投資目標是什麼，如果你希望的投資目標是整個市場，你要買進的卻是投資新興市場的基金，最終的結果一定會跟你想的不一樣
根據過去的歷史資料顯示，今年的 Top 20 的基金，現在的排名與未來的排名，看不出系統性關連（systematic relationship）
以 1982 年的 Top 20 的基金為例，其年度收益比該類別的基金平均年度收益還多 +8.3%，但是十年後，這個數字下滑到剩下 +1.2%，這就是迴歸均值（regression to the mean）發酵 。到了第二個十年，其收益甚至遜於 S&P 500 Index
小心基金公司正在廣告主打現在排名第一的基金，很有可能三、五年後，這檔基金變成那個類別排名最末位的基金，然而，基金公司也不必負任何責任
基金的排名不具備任何預測價值（predictive value），把這些排名視為有趣的歷史事實就好
僅看過去相對優異的績效，來挑選投資標的，只根據最高的相對績效，卻不考慮其投資目標，無法增加你挑選「未來贏家」的機會
有些基金可能在初期表現相當亮眼，年度報酬遠勝市場平均報酬，但是，沒有一個基金可以持續維持這種亮眼的表現，其無法脫離迴歸均值（regression to the mean）的宿命，最終還是會回到地球表面（coming down to Earth）
選擇與比較基金時，需要以投資類別（如成長型、價值型等）與投資特性來做比較，不同類別的比較毫無意義。除此之外，你可能可以再考慮比較一下相仿的基金類別 （peer group of other funds）
你可以善用 ExMark、Beta 與 gross yield 這三個技術指標來做分析。另外還需要考慮基金成立時間、規模、週轉率以及基金管理人任職多久了
謹慎分析購買與持有此檔基金要花費的成本（如銷售費用、費用比率等）。在不可預測的世界，費用是唯一一個可以預測的基金績效的要素，基金年度「實際」績效 = 年度績效 － 費用
當你在比較同個類別、投資目標的基金時，聚焦於「過去十年」的表現，並且逐年比較其變動性，以及與其他競爭者的表現比較
避開大打廣告的熱門基金 （hot funds），或者是最近有突出績效表現的基金，亦或是媒體吹捧的基金經理人所推出的基金，別忘了「迴歸均值（regression to the mean）」
你也應該避免挑選排名一直吊車尾的基金，雖說成功無法持續，但是這些始終吊車尾的基金，很有可能是過高的費用所造成
我會建議你購買全球型的股票型基金，但是如果你想要購買特定區域或特定產業的基金，記得不要超過你整體股票資產的 20%。絕對不要想炒短線，靠進出產業或區域型基金（Sector Fund）來打敗市場 （beat the market）
如果你覺得自行挑選、分析股票型基金太繁雜、太花時間，有個最簡單的方法，那就是「購買 index funds，擁有 index funds 就可以擁有整個市場 (own the entire market）」
債券型基金的種類：
按照到期（maturity）期間，分成短期、中期與長期，共三種
按照投資區域（investment sector）分成八種，不同種類的債券型基金代表著不同的投資特性與方針
美國政府債券（U.S. goverment）
不動產抵押貸款證券（mortage-backed）
AAA 與 AA 優質信用級別的投資級公司債券 (investment-grade corporate)
A 與 BBB 中等信用級別的投資級公司債券 (medium-grade corporate)
BB、B、CCC、CC 與 C 非投資級的垃圾債券或高收益債券(junk or high-yield corporate)
優質信用級別的投資級市政發行的債券 (investment-grade municipal)
非投資級的高收益市政發行的債券 (high-yield municipal)
全球型債券（global）
無論是在比較與挑選股票型基金或是債券型基金，記得要同種類的一起比較（compare apples with apples），不同種類的代表著不同的投資特性與方針，是無法做比較的（compare apples with oranges）
不同人都會有不同的購買債券型基金的理由，以下是我的建議
若你是為了未來退休儲蓄而購買債券，建議你去購買較長期的債券型基金（longer-term bond funds），其通常會提供相對高的報酬；
若你已退休且希望每個月能獲得穩定的利息收入，有些混合型長期與中期的債券型基金，會是最適宜的方案；
若你覺得存單（certificate of deposit）的利率太低，希望能夠擁有較高的利息收入，短期債券型基金會是最佳選擇
無論你購買債券的理由是什麼，仔細考量可能增加的風險與調整你的債券到期長度
以下有幾個用來檢視 bond funds 的 structural characteristics （組成特色）
Age and Size of Fund (基金成立時間與規模)：基本的要求有，該基金擁有至少 $50 million 的資產、建立起足夠的規模經濟、基金公司擁有良好的聲譽且過往 10 年績效有經過驗證 (有經過驗證的這個條件很重要)。
Tenure of portfolio manager (基金經理人任期異動)：
與 stock funds 相比，bond funds 的基金經理人的重要性沒有這麼重要。
真正決定 bond funds 的相對績效的是：(1) 投資目標與方針，尤其是債券品質與到期標準；(2) 管銷費用，如銷售費用、贖回費用、管理費用等
Relative Yields (相對配息率)：
如果你聚焦的重點是總收益 (total return)，你就不該過分重視基金的配息率 (yields)
配息率本身是個不穩定的數值。投資人常看到某基金配息率高，然後買進，以為未來的配息會與過去一樣高。很抱歉，這和看基金過去績效做為買進準則一樣，頗不可靠。就和過去績效一樣，「過去配息高低也不保證未來配息高低」。配息率本身就是一個會變動的數值
小心基金公司提供的配息率數字，不同的算法會得到不同的結果。SEC Yield是依美國金融主管機構Securities and Exchange Commission (SEC)規定的算法所計算出來的配息率。制定統一方法的目的，在於方便投資人比較不同的基金。SEC Yield算法簡單的說，就是該基金在前30天的配息率年化後的數字。(Money-market fund則是用前7 天)
Cost of Fund Ownership (基金相關費用)：
你在投資 bond funds 之前，一定要先搞清楚它的 expense ratio。不同投資目標的 bond funds 一定有擁有不同的總費用 (total costs，即 expense ratio + any sales charges)，絕對不要忽視基金費用所侵蝕到你獲利
相較於較高成本的 bond fund，較低成本的 bond fund，擁有較高的可能性取得較佳的相對績效
當你在比較 bond funds 之間的品質、到期期間 (maturity) 與 expense ratios 的時候，別忘了銷售費用 (sales load) 這個關鍵因素
bond funds 的 Portfolio Characteristics (投資組合特色)，以下是用來評鑑 bond funds 的幾個指標
Quality rating （債券信用評等）：
你該多注意你要購買的 bond fund 的信用評等，著名國際評級機構有穆迪（Moody's）、標準普爾（Standard & Poor's）和惠譽國際（Fitch Rating），這些資訊垂手可得，但是基金廣告或文宣都看不到。通常越高等級的債券，費用越低；越低等級的債券，費用越高。各等級的涵義如下：
AAA (信譽極好，幾乎無風險) : 表示企業信用程度高、資金實力雄厚，資產質量優良，各項指標先進，經濟效益明顯，清償支付能力強，企業陷入財務困境的可能性極小。如美國財政部 (U.S. Treasury) 發行的國庫券
AA (信譽優良，基本無風險) : 表示企業信用程度較高，企業資金實力較強，資產質量較好，各項指標先進，經營管理狀況良好，經濟效益穩定，有較強的清償與支付能力。
A (信譽較好，具備支付能力，風險較小) : 表示企業信用程度良好，企業資金實力、資產質量一般，有一定實力，各項經濟指標處於中上等水平，經濟效益不夠穩定，清償與支付能力尚可，受外部經濟條件影響，償債能力產生波動，但無大的風險。
BBB (信譽一般，基本具備支付能力，稍有風險) : 企業信用程度一般，企業資產和財務狀況一般，各項經濟指標處於中等水平，可能受到不確定因素影響，有一定風險。是『最低等級』可投資的標準
BB (信譽欠佳，支付能力不穩定，有一定的風險) : 企業信用程度較差，企業資產和財務狀況差，各項經濟指標處於較低水平，清償與支付能力不佳，容易受到不確定因素影響，有風險。該類企業具有較多不良信用紀錄，未來發展前景不明朗，含有投機性因素。屬於非投資等級的債券中，品質最高的債券，俗稱垃圾債券
B (信譽較差，近期內支付能力不穩定，有很大風險) : 企業的信用程度差，償債能力較弱，管理水平和財務水平偏低。雖然目前尚能償債，但無更多財務保障。而其一旦處於較為惡劣的經濟環境下，則有可能發生違約。
CCC (信譽很差，償債能力不可靠，可能違約) : 企業信用很差，企業盈利能力和償債能力很弱，對投資者而言投資安全保障較小，存在重大風險和不穩定性，償債能力低下。
CC (信譽太差，償還能力差) : 企業信用極差，企業已處於虧損狀態，對投資者而言具有高度的投機性，償債能力極低。
C (信譽極差，完全喪失支付能力) : 企業無信用，企業基本無力償還債務本息，虧損嚴重，接近破產，幾乎完全喪失償債能力。
D (違約) : 企業破產，債務違約。
Average maturity（債券到期期間）：
Bond fund 與 stock fund 一樣都會有價格波動，只是其主要波動是來自於利率的變化， bond fund 與利率之間的關係是反向關係。若你能夠忍受與忽視短期的價格變動，購買「長期 bond fund」，會讓你享受較高的「票面利率(Coupon rate)」
別因短視地聚焦於本金風險 （principal risk）而只購買短期 bond fund，就長期來說，此代價相當昂貴。因為短期債券會讓你陷入收入風險（income risk）
該買短、中或長期的 bond funds，要看你預期的投資期間。對於大部分的投資人來說，購買中期 bond funds 或是同時購買長期、短期的 bond funds會是比較適合的投資方式
Use of derivatives（衍生性商品）：
小心衍生性商品，若你沒有全然了解抵押擔保債券（Collateralized Mortgage Obligation，CMO），就不要去購買這種高度仰賴 CMOs 的 bond funds，其本質上擁有高度的風險
Tax Implications（賦稅影響）：有些債券的收益是免稅的（tax-exempt），有些則是要課稅的（taxable），你要比較的是「稅後收益」
當你已用上述的指標來選擇 bond funds（經過謹慎地考慮信用品質、到期期間），記得還要比較選擇標的的總基金費用（total fund expenses），這與你的相對報酬息息相關
一般來說，債券基金透過基金的配息政策決定配息率。基金公司可能會設有配息委員會，定期召開會議，審查基金配息率，並確保基金的配息與基金投資政策、配息政策與預估收益能力一致。當基金的配息有所調整時，投資人應該了解，調整的原因為何？是不是為了更能夠反應基金可從目前的市場環境獲得的收益水準，確保投資團隊具操作彈性，使基金可以持續在風險與潛在報酬之間取得更好的平衡，有利於整體投資人的最佳利益。投資人不應該一昧為了追求市場上的最高收益，忽略自身的投資需求與風險承受度。
收益率就是債券投資人，因為投資債券而可得到的報酬，包括債券的利息收入與資本利得兩部份。不同的債券，因為信用評等(風險)不同，提供給投資人的報酬也就不同；風險較高的債券，如高收益債券，通常會提供較高的殖利率，以從市場籌資。
資本利得（capital gains）是投資的專業術語，意即以低買高賣的方式，賺取差價來取得利益的一種投資方式，即「錢滾錢」。 以不動產來說，假設某人以100萬美元買了一棟房子，將其以200萬美元的價錢賣出。 這過程當中這個人因為差價而賺取了100萬美元，這種投資方式就稱為「資本利得」。
信用評等較高、投資風險較低的債券，比如公債，由於投資人需承擔的風險 (風險溢酬) 相對較低，因此債券支付的殖利率也就相對較低。若為調高配息率，基金可能需要調高整體投資組合的風險，比如集中持有信評較低、風險較高的國家或公司債券，以取得較高的債券利率。當市場與經濟狀況不如預期樂觀時，若基金高度佈局這些債券，投資人可能會因為債券違約或僅因違約的傳言而蒙受損失。因此，基金配息率並非高就比較好，而應該是反應基金根據投資目標，可從當下市場環境獲得的收益水準。
