[閱讀筆記] The Four Pillars of Investing (1/12)

1. 大部分民眾把理財一事看得太簡單，也太輕率。投資前甚少做足周密的功課，投資產生虧損時則選擇長期持有，認為不賣出就沒有虧損
2. 投資四大關鍵
1. 高獲利一定伴隨高風險
2. 投資過熱後一定泡沫化，歷史總是不斷的重演
3. 人性是理財的最大殺手，唯有反市場操作才能投資獲利
4. 認清金融機構的遊戲規則，才不會淪為短線進出幫金融業者賺手續費
3. 所有投資都伴隨著風險，應先認清自己的希望與需求是什麼，冀求一蹴可幾，可能跌跌撞撞還不見得到的了終點站，掌握局面循序漸進，反倒可以安穩到達目的地
4. 在國家國事強大時買進公債的人，報酬率會遠低於國家風雨飄搖之際買進的投資人，因為情勢危急，所以債券需要用更高的預期報酬來補償、吸引投資人。又如狀況差的公司，正因風險較高，所以需要用比較高的報酬補償投資人。所以我們能掌握，報酬就是來自於承擔風險。有了這種理解，可以使投資人面對市場大跌時，具備買進的勇氣。因為他會知道，這正是金融資產預期報酬較高的時候。正確的理解，將帶來低點買進的勇氣。正確的觀念，才是獲取更高報酬的基礎
5. 雖然說報酬來自於風險，但不是去冒風險就一定有報酬。高風險資產所成弄的是更高的「預期」報酬，注意，是「預期」，未必是「實際」。投資不是膽子大的人就會贏，投資是一個小心地在金融市場中，承擔必要風險的大腦活動
6. 投資風險有兩個面相，一個是來自市場，另一個來自於投資人自己
7. 在上漲時樂觀地買進，在下跌中悲觀地賣出，這種高買低賣的行為，是標準且常見的財務自殺
8. 歷史一再重演，這些最悲觀、大家都說市場最不值得投資的時刻，往往就是預期報酬最高的時間點
9. 投資大眾很有趣的一點就在於：大家都承認市場是不理性的，但是每一個人都覺得自己是理性的
10. 投資不是只有下跌的風險，錯過報酬一樣是風險
11. 很多基金業者的專長不是資產管理，是行銷，他們是行銷業者，只是剛好在賣基金
12. 投資是一個務實的過程，能幫助自己達成人生各階段重要目標的投資計畫，就是滿分的投資
13. 看的越多，越覺得自己所知不足
14. 幾乎所有投資管理人的績效表現都歸功於運氣，而非技術
15. 你最大的投資風險在於「沒有妥善地分散資產」
16. 投資組合真正重要的關鍵在於整體投資組合的表現如何，而不在於單一資產的表現狀況
17. 人們總是被那些成功機率極小的高報酬方案所吸引，儘管在樂透彩每投資一美元的平均報酬不過 0.5 美元。讓自己變窮的最快方法就是講自己的投資首要目標設定成找到 next google
18. 大多數投資者常見的病態投資行為有：
1. 傾向極端過度自信
2. 系統性地在特定類別股票上投資過多
3. 在高成本的情況下，過度頻繁交易
4. 經常非理性的進出股市
19. 經紀商不是你的朋友，基金公司的利益和你的利益是相衝突的
20. 基金公司只為了一個目的而存在：從投資大眾的行為中收取費用和佣金