[閱讀筆記] The Black Swan: The Impact of the Highly Improbable (3/3)

1. Gaussian(高斯)提出的常態分配 (bell curve) 在現實的世界不太管用，因為若遇到罕見的事件，用常態分配預估的錯誤機率就會越高。罕見事件總是慢慢累積、形成，然後在某個時間點給你一記重擊
2. 統計學中使用的平均數、標準差等等，僅適用於certainty world，但是，我們身處uncertainty world
3. 小心你所看到的統計數字，它可不科學，其實是詐騙
4. 標準差這個數字本身沒有意義，你必須知道數字背後的意義。就像溫度計所顯示的溫度是沒有意義的，你必須要知道溫度與舒適度本身的關聯，如攝氏23~25度是個舒適的天氣，攝氏十度以下就是個令人不舒服的寒冷天氣
5. 在真實世界哩，過去的成功，不代表會增加未來成功的機率。如同coin-flip game，每一次丟錢幣的過程都是獨立的，上一次得到正面或反面，跟這次會得到的結果無關
6. 當你接觸到財務模型或理論時，你應該關心他的假設前提是什麼，而不是其理論。當他的假設是有問題的，與真實世界背離，這個理論與模型就是無用的了
7. 不要誤會你可以衡量未來事件發生的機率
8. 錯過一班火車時，只有你曾努力追趕卻沒趕上時，你才會感到痛苦
9. 大部分的研究模型，都是根據過去有規律的事件，在預測其未來發生的可能性。但是罕見事件是非規律的，你根本無從預測，例如第一次世界大戰的爆發，你無前例可循；1987年的美股，一天崩跌23%，你也無前例可循
10. 我們身處於非線性的世界 (線性的世界只存在你的教室裡、課本中)，例如天氣預測模型深受非線性因素的影響，即便你有一個正確的模型 (實際上你一定沒有)，只要一個輸入參數有變化，你可能得到完全不同的結論
11. 面對黑天鵝，你要保護自己避免受到壞的黑天鵝的攻擊 (多掌握機會去擁抱好的黑天鵝)，即便你沒有證據去證明這隻壞的黑天鵝會發生，這就像機場的安全檢查，我們無法確認那些人是恐怖份子，所以就會針對每個人及其行李做金屬探測與X光檢查。
12. 當一個事件越罕見，我們就越沒有過去的歷史資料可以參考 (即假設未來的事情會與過去的事件一樣)，我們就會越仰賴理論來推敲、預測此罕見事件發生的可能性
13. 投資成功之道在於如何避免損失，而非如何獲取利潤
14. 書店上充斥的某某某成功致富的書籍，卻看不到『我從破產中學到的教訓』、『人生中應該避免犯的十個錯誤』等之類書名的書籍
15. Scenario analysis 與 stress testing 都是根據過去的資料來做預測，其預測結果不具備任何意義
16. 記住一點，儘管你的長期收益是賠錢的，你的理專一樣一直在賺錢
17. 一些從統計書籍出現的字眼，如linear agression、sharpe ratio、standard deviation等等，你可以直接忽略，這些東西對於罕見事件，毫無助益
18. 華爾街的理財顧問們，永遠只有獎勵，無論他的成績如何。正常的資本主義應該是獎勵與懲罰並存，而非只有獎勵
19. 因為全球化的關係，國與國之間的經濟網絡更加密切與複雜，這時，你投資的金融商品就應該要選擇簡單與單純的商品，避開複雜的金融商品
20. 政府應該禁止銀行販售複雜的金融商品，因為根本沒有人了解其內容，真正能保持理性了解其內容的人更是少之又少
21. 龐氏騙局（英語：Ponzi scheme，在華人社會又稱為「非法集資」、「非法吸金」或「種金」、老鼠會）是層壓式推銷方式的一種，參與者要先付一筆錢作為入會代價，而所賺的錢是來自其他新加入的參加者，而非公司本身透過業務所賺的錢。投資者通過不斷吸引新的投資者加入付錢，以支付上線投資者，通常在短時間內獲得回報。但隨著更多人加入，資金流入不足，騙局泡沫爆破時，最下線的投資者便會蒙受金錢損失。
22. 前景理論 (Prospect Theory) 有兩大定律：
1. 人們在面臨獲得時，往往小心翼翼，不願冒風險；而在面對損失時，人人都變成了冒險家
2. 人們對損失和獲得的敏感程度是不同的，損失的痛苦要遠遠大於獲得的快樂