- 如果一你開始就遭逢巨大損失,你需要了解,break even (損益兩平)非常困難
 - 賠錢是投資中無法避免的一個部分,你無法完全預防。但是,身為一位智慧型投資者,你應該負起責任,確保不會失去你大部分或全部的資金,讓你元氣大傷,難以恢復
 - 投資時,別在一開始就投入太多資金,你應該要降低你的資產被瞬間摧毀的機會
 - 投資要賺錢,要訣就是不要賠錢
 
假設一開始你買進某檔股票,股價為50元,一次買5張,你的成本是250元
若運氣不好,第二年,遭逢市場劇變(如dot com泡沫),從50元跌到10元
倘若第三年開始,此檔股票每年持續以5%成長,你也要到第35年才能回本
年度 
 | 
股價 
 | 
市值 
 | 
損益 
 | 
1 
 | 
50.00 
 | 
250.00 
 | 
0.00 
 | 
2 
 | 
10.00 
 | 
50.00 
 | 
(200.00) 
 | 
3 
 | 
10.50 
 | 
52.50 
 | 
(197.50) 
 | 
4 
 | 
11.03 
 | 
55.13 
 | 
(194.88) 
 | 
5 
 | 
11.58 
 | 
57.88 
 | 
(192.12) 
 | 
6 
 | 
12.16 
 | 
60.78 
 | 
(189.22) 
 | 
7 
 | 
12.76 
 | 
63.81 
 | 
(186.19) 
 | 
8 
 | 
13.40 
 | 
67.00 
 | 
(183.00) 
 | 
9 
 | 
14.07 
 | 
70.36 
 | 
(179.64) 
 | 
10 
 | 
14.77 
 | 
73.87 
 | 
(176.13) 
 | 
11 
 | 
15.51 
 | 
77.57 
 | 
(172.43) 
 | 
12 
 | 
16.29 
 | 
81.44 
 | 
(168.56) 
 | 
13 
 | 
17.10 
 | 
85.52 
 | 
(164.48) 
 | 
14 
 | 
17.96 
 | 
89.79 
 | 
(160.21) 
 | 
15 
 | 
18.86 
 | 
94.28 
 | 
(155.72) 
 | 
16 
 | 
19.80 
 | 
99.00 
 | 
(151.00) 
 | 
17 
 | 
20.79 
 | 
103.95 
 | 
(146.05) 
 | 
18 
 | 
21.83 
 | 
109.14 
 | 
(140.86) 
 | 
19 
 | 
22.92 
 | 
114.60 
 | 
(135.40) 
 | 
20 
 | 
24.07 
 | 
120.33 
 | 
(129.67) 
 | 
21 
 | 
25.27 
 | 
126.35 
 | 
(123.65) 
 | 
22 
 | 
26.53 
 | 
132.66 
 | 
(117.34) 
 | 
23 
 | 
27.86 
 | 
139.30 
 | 
(110.70) 
 | 
24 
 | 
29.25 
 | 
146.26 
 | 
(103.74) 
 | 
25 
 | 
30.72 
 | 
153.58 
 | 
(96.42) 
 | 
26 
 | 
32.25 
 | 
161.25 
 | 
(88.75) 
 | 
27 
 | 
33.86 
 | 
169.32 
 | 
(80.68) 
 | 
28 
 | 
35.56 
 | 
177.78 
 | 
(72.22) 
 | 
29 
 | 
37.33 
 | 
186.67 
 | 
(63.33) 
 | 
30 
 | 
39.20 
 | 
196.01 
 | 
(53.99) 
 | 
31 
 | 
41.16 
 | 
205.81 
 | 
(44.19) 
 | 
32 
 | 
43.22 
 | 
216.10 
 | 
(33.90) 
 | 
33 
 | 
45.38 
 | 
226.90 
 | 
(23.10) 
 | 
34 
 | 
47.65 
 | 
238.25 
 | 
(11.75) 
 | 
35 
 | 
50.03 
 | 
250.16 
 | 
0.16 
 | 
假定這家公司非常厲害,研發出殺手級應用,變成全球技術領先者,第三年開始以每年20%的成長率,持續成長,你也要到第11年才能回本
年度 
 | 
股價 
 | 
市值 
 | 
損益 
 | 
1 
 | 
50.00 
 | 
250.00 
 | 
0.00 
 | 
2 
 | 
10.00 
 | 
50.00 
 | 
(200.00) 
 | 
3 
 | 
12.00 
 | 
60.00 
 | 
(190.00) 
 | 
4 
 | 
14.40 
 | 
72.00 
 | 
(178.00) 
 | 
5 
 | 
17.28 
 | 
86.40 
 | 
(163.60) 
 | 
6 
 | 
20.74 
 | 
103.68 
 | 
(146.32) 
 | 
7 
 | 
24.88 
 | 
124.42 
 | 
(125.58) 
 | 
8 
 | 
29.86 
 | 
149.30 
 | 
(100.70) 
 | 
9 
 | 
35.83 
 | 
179.16 
 | 
(70.84) 
 | 
10 
 | 
43.00 
 | 
214.99 
 | 
(35.01) 
 | 
11 
 | 
51.60 
 | 
257.99 
 | 
7.99 
 | 
從下表可以得知,即便是每年有25%的成長,也要花10年的時間才能損益兩平
成長率 
 | 
需花多少年回本 
 | 
5% 
 | 
35 
 | 
10% 
 | 
19 
 | 
15% 
 | 
14 
 | 
20% 
 | 
11 
 | 
25% 
 | 
10 
 | 
由以上可以了解,若遭逢重大損失,恢復元氣要花很長的一段時間,也難怪Warren Buffett曾說,投資的原則:
Rule No.1: Never lose money.
Rule No.2: Never forget rule No.1.




















