一個國家的富裕是靠實質GDP (real GDP)，而不是名目GDP (nominal GDP)。當名目 GDP 的增加純粹是因為價格改變所致，則居民的福利不會比以前增加，因為他們能使用的真正的貨品及勞務並沒有增加。只有當人們可取得的貨品及勞務有所增加，人們的福利才會增加。
更常見的是，我們會看到名目及實質GDP都上升，但是名目GDP上升得比較快。這表示國家總產出是增加的，但是也出現了通貨膨脹。例如，1980年到2000年美國的名目GDP平均每年成長6.5%，而實質GDP平均每年成長3.3%。每年通貨膨脹率 (大約等於名目GDP成長率和實質GDP成長率之間的差距) 平均為3.1%，表示物價平均每年上升3.1%。(Ref.: https://reurl.cc/g88dN4)
GDP 平減指數 (GDP deflator) 的用途，如同消費者物價指數（CPI），都是以某一籃子商品的平均物價作為衡量物價波動之工具，只是 GDP 平減指數挑選的商品，是將國內生產的全部商品，只要計入 GDP 都列入計算，而 CPI 則是挑選消費者日常生活購買的產品，作為物價指數計算之基準。
(Reference: https://reurl.cc/1gorm9)
即使計算通膨的電腦模型越來越精密且複雜，但要準確捕捉人類實際行為還是難如登天。其後續影響很大，如果通膨數據有錯，代表政府根據錯誤的數據做決策，連帶影響到我們的日常生活。
美國總統 John Fitzgerald Kennedy 曾在 1963 年對 GDP 做出批評：我們目前一年 GDP 超過 8000 億美元，但 GDP 計算了空氣汙染、香菸廣告、清除道路傷亡的救護車等，但沒有考慮孩子的健康、孩子的教育品質或玩樂的喜悅，沒有考慮詩歌之美、婚姻的力量、大眾辯論的智慧、公務人員的誠信、，也沒有衡量我們的機智、勇氣、智慧、學習、愛心和為國奉獻的精神。簡單地說，GDP 衡量一切，就是沒衡量到讓人生有價值的東西。
在美國，CPI 數字影響聯邦福利的生活成本調整規模，如社會安全、平民與軍人退休金、老年福利及貧民食物券；課稅法規的許多要項，如個人免稅額與標準扣除額，也都編列在 CPI 中。當 CPI 調整一絲一毫，都可能使未來的聯邦預算赤字減少幾千億美金。
常見的通膨理論
Phillips Curve 的理論簡單明瞭且有政治上的吸引力，在世界上廣受歡迎，結果就是「通膨目標機制」(inflation targeting) 成為各國政府趨之若鶩的做法。這是假設央行利用利率影響通膨，進而降低失業率，這是有政治吸引力的行動。重點就是調升利率通常會使經濟降溫，並調降通膨，而降低利率會刺激經濟，並調升通膨。1988 年，英國的貨幣政策委員會 (Monetary Policy Committee) 制定了 2.5% 的零售物價指數 (Retail Prices Index) 的通膨目標；2013 年 12 月，英國政府改用消費者物價指數取代之，目標改為 2%。
為什麼設定通膨率 2%？常受到各界質疑，為什麼是2%。這代表預期今天美元的購買力，在 35 年後會剩下一半。有些人甚至會質疑，政府想將債務貨幣化 (用虛假的金錢償還債務) 而不需要加稅；此外通膨讓民眾在報酬增加時誤以為在進步；這也讓政府可藉由逐漸擴大民眾的所得而課徵更多的稅賦，而不用直接加稅。假設現在持有 $1000，以每年通膨率 2% 為前提，通膨調整後費用 = 目前費用(1+通膨率)年數
假設現在持有 $1000，以每年通膨率5% 為前提，通膨調整後金額與物價上漲率如下
調降利率以刺激通膨並非萬靈丹，當利率接近 0%，就代表彈盡援絕、使不上力，這就是所謂的「推繩」效果 (push on a string)。
低通膨陷阱 (low inflation trap) 是指，許多總體經濟學家認為短期利率不能 < 0，因為若利率為負，大家都會緊抱現金，陷入無法逃脫的低通膨陷阱。此狀況在日本真實上演，雖然日本央行設定 2% 通膨率，但從 1995 年起平均通膨率都在 0 左右。日本經過很長的負利率與通縮，即使採行 QE 政策，積極購買資產，也未見通膨上升。
疫情期間受限於經濟和工作不穩定，使得民眾消費支出下降，歐洲的物價指數隨之下降，若情況無法改善，人們開始擔心物價陡峭的跌勢，恐怕會出現「通縮陷阱」而影響到工資，最終使整體經濟下滑。在疫情封鎖下，尤其在經濟疲軟下曝險，南歐大部分地區再次處於風險之中，在地中海和亞得里亞海的七個歐元區國家中，西班牙的通膨率為 - 0.9％，希臘為 - 2％，只有法國和馬爾他的通貨膨脹率為正。西班牙銀行首席經濟學家 Oscar Arce 近期表示，我們看到歐元區商品凍漲、跌價的比例增加，顯示物價下跌的通縮正存在風險。目前西班牙的儲蓄率仍然異常地高，令人擔憂的是，西班牙可能會陷入這種非常低的通膨水平，如同日本在過去的三十年中，通膨率大部分時間處於負值，無法拉高經濟成長率的「日本式通縮」。
(Reference: https://reurl.cc/R60566)
全球許多國家都有通膨數據造假的記錄，以圖謀其政治目的。在阿根廷，通膨較低代表要求薪資與通膨連動的人，不會獲得真正反映實質經濟狀況的加薪；在中國，通膨較低代表中國央行可以調低利率、放寬貨幣政策，從刺激經濟的角度來說，這樣的政策是有益的，若採高通膨率、高利率政策，則會面臨更多困境。
許多政府為了抑制通膨、平穩物價，故採取禁制漲價的強硬手段，此舉措只會讓通膨惡化，失去寶貴的市場訂價機制，而交易商會轉往不用課稅且不受管制的黑市，讓通膨進一步惡化。
通縮會造成價格下跌，這是經濟學家很懼怕的現象，其認為價格下跌會摧毀經濟成長，政府償還債務會更加困難，並導致消費者預期未來價格更低而延後支出。政府對付通縮常用的手段包括增加貨幣供給、從市場購買債券或資產、發行交易用的現金、提高市場流動性、降低利率 (甚至是負利率)，鼓勵個人與企業借貸，促使價格上揚、避免通縮。
對於通縮的五花八門且互相牴觸的看法
近幾年來，儘管各國央行施行通膨政策，但如美國 Wal-Mart / Target，再加上線上平台如 Amazon、阿里巴巴的影響，導致許多商品價格下跌或持穩。訂價能力從製造商移轉到線上與線下的經銷零售商手中。此外，許多產品還出現革命，成千上萬的人都買得起汽車、行動電話、電腦及網際網路。
憂心通縮的人，往往沒有看出生產力提升造成的影響。當面對薪資提高且失業率降低所顯示的通膨升高，市場擔心美國聯準會升息之際，生產力的改進卻被忽略了。隨著企業在機器人與節省勞動力的機器上進行投資，生產力勢必繼續提升；在服務業，僅需靠指紋或臉部辨識進行行動支付，改善零售交易的生產力與服務品質。大家都忽略，生產力是所得上升與經濟成長的關鍵特徵。
科技的進步，讓我們見證某些產業的價格急遽下跌
