- 如果一你開始就遭逢巨大損失,你需要了解,break even (損益兩平)非常困難
- 賠錢是投資中無法避免的一個部分,你無法完全預防。但是,身為一位智慧型投資者,你應該負起責任,確保不會失去你大部分或全部的資金,讓你元氣大傷,難以恢復
- 投資時,別在一開始就投入太多資金,你應該要降低你的資產被瞬間摧毀的機會
- 投資要賺錢,要訣就是不要賠錢
假設一開始你買進某檔股票,股價為50元,一次買5張,你的成本是250元
若運氣不好,第二年,遭逢市場劇變(如dot com泡沫),從50元跌到10元
倘若第三年開始,此檔股票每年持續以5%成長,你也要到第35年才能回本
| 
年度 | 
股價 | 
市值 | 
損益 | 
| 
1 | 
50.00 | 
250.00 | 
0.00 | 
| 
2 | 
10.00 | 
50.00 | 
(200.00) | 
| 
3 | 
10.50 | 
52.50 | 
(197.50) | 
| 
4 | 
11.03 | 
55.13 | 
(194.88) | 
| 
5 | 
11.58 | 
57.88 | 
(192.12) | 
| 
6 | 
12.16 | 
60.78 | 
(189.22) | 
| 
7 | 
12.76 | 
63.81 | 
(186.19) | 
| 
8 | 
13.40 | 
67.00 | 
(183.00) | 
| 
9 | 
14.07 | 
70.36 | 
(179.64) | 
| 
10 | 
14.77 | 
73.87 | 
(176.13) | 
| 
11 | 
15.51 | 
77.57 | 
(172.43) | 
| 
12 | 
16.29 | 
81.44 | 
(168.56) | 
| 
13 | 
17.10 | 
85.52 | 
(164.48) | 
| 
14 | 
17.96 | 
89.79 | 
(160.21) | 
| 
15 | 
18.86 | 
94.28 | 
(155.72) | 
| 
16 | 
19.80 | 
99.00 | 
(151.00) | 
| 
17 | 
20.79 | 
103.95 | 
(146.05) | 
| 
18 | 
21.83 | 
109.14 | 
(140.86) | 
| 
19 | 
22.92 | 
114.60 | 
(135.40) | 
| 
20 | 
24.07 | 
120.33 | 
(129.67) | 
| 
21 | 
25.27 | 
126.35 | 
(123.65) | 
| 
22 | 
26.53 | 
132.66 | 
(117.34) | 
| 
23 | 
27.86 | 
139.30 | 
(110.70) | 
| 
24 | 
29.25 | 
146.26 | 
(103.74) | 
| 
25 | 
30.72 | 
153.58 | 
(96.42) | 
| 
26 | 
32.25 | 
161.25 | 
(88.75) | 
| 
27 | 
33.86 | 
169.32 | 
(80.68) | 
| 
28 | 
35.56 | 
177.78 | 
(72.22) | 
| 
29 | 
37.33 | 
186.67 | 
(63.33) | 
| 
30 | 
39.20 | 
196.01 | 
(53.99) | 
| 
31 | 
41.16 | 
205.81 | 
(44.19) | 
| 
32 | 
43.22 | 
216.10 | 
(33.90) | 
| 
33 | 
45.38 | 
226.90 | 
(23.10) | 
| 
34 | 
47.65 | 
238.25 | 
(11.75) | 
| 
35 | 
50.03 | 
250.16 | 
0.16 | 
假定這家公司非常厲害,研發出殺手級應用,變成全球技術領先者,第三年開始以每年20%的成長率,持續成長,你也要到第11年才能回本
| 
年度 | 
股價 | 
市值 | 
損益 | 
| 
1 | 
50.00 | 
250.00 | 
0.00 | 
| 
2 | 
10.00 | 
50.00 | 
(200.00) | 
| 
3 | 
12.00 | 
60.00 | 
(190.00) | 
| 
4 | 
14.40 | 
72.00 | 
(178.00) | 
| 
5 | 
17.28 | 
86.40 | 
(163.60) | 
| 
6 | 
20.74 | 
103.68 | 
(146.32) | 
| 
7 | 
24.88 | 
124.42 | 
(125.58) | 
| 
8 | 
29.86 | 
149.30 | 
(100.70) | 
| 
9 | 
35.83 | 
179.16 | 
(70.84) | 
| 
10 | 
43.00 | 
214.99 | 
(35.01) | 
| 
11 | 
51.60 | 
257.99 | 
7.99 | 
從下表可以得知,即便是每年有25%的成長,也要花10年的時間才能損益兩平
| 
成長率 | 
需花多少年回本 | 
| 
5% | 
35 | 
| 
10% | 
19 | 
| 
15% | 
14 | 
| 
20% | 
11 | 
| 
25% | 
10 | 
由以上可以了解,若遭逢重大損失,恢復元氣要花很長的一段時間,也難怪Warren Buffett曾說,投資的原則:
Rule No.1: Never lose money.
Rule No.2: Never forget rule No.1.
 
 




















